证券投资学

本书立足中国资本市场发展实践，结合现代金融理论前沿，构建了“理论—模型—实务”三位一体的知识体系。

全书共十一章，涵盖证券市场与资产类别、收益与风险度量、投资组合理论、资本资产定价模型、有效市场假说、债券与股票估值、基本面分析、投资策略与绩效评价等内容。教材突出三大特色：一是强调经典金融理论的逻辑脉络，从马科维茨资产组合理论到CAPM、APT及行为金融学，层层深入；二是注重量化分析能力的培养，引入Python实现经典模型，增强读者的数据处理与模型构建能力；三是紧密结合中国资本市场实践，通过资本市场典型案例与监管制度分析，引导读者思考理论的本土化应用。

本书适合高等院校财经相关专业师生使用，也可作为证券从业人员、投资者的参考读物，致力于帮助读者建立科学的投资框架，在风险与收益的平衡中实现理性决策。

【主编】栾天虹，浙江工商大学金融学院副教授，硕士生导师，浙江工商大学浙江金融改革发展研究院副院长，浙江大学经济学博士，英国杜伦大学和新加坡社会科学大学访问学者。浙江省大学生职业生涯规划与创业大赛优秀指导教师奖和优秀学生科技创新指导老师；高校微课教学比赛省级二等奖。曾在《中国社会科学评论》《经济学家》《学术月刊》和《中国经济问题》等杂志发表论文十多篇；公开出版学术专著《投资者法律保护的理论与实证研究》和《商业银行公司治理机制与风险承担》两部；主持教育部课题两项，主持参与国家级和省部级课题数项；主持横向课题数项。

【副主编】王文春，浙江工商大学金融学院副教授、硕士生导师，投资系副主任。西南财经大学经济学博士，复旦大学博士后。主要研究领域为公司金融、产业经济和企业创新。在《金融研究》《经济学（季刊）》《中国农村经济》《Accounting & Finance》等国内外高水平期刊发表论文10余篇。

第一章导论

第一节证券投资理论渊源

第二节证券市场的价格形成机制

第三节证券市场的基本功能

第二章证券市场与资产类别

第一节货币市场

第二节资本市场

第三节证券投资市场

第三章证券投资收益与风险

第一节证券投资收益

第二节证券投资的风险

第三节使用历史数据测度收益和风险

第四节资产组合的收益与风险

第五节收益的分布

第四章投资组合理论

第一节投资组合理论发展综述

第二节理性投资者的行为特征

第三节马科维茨资产组合选择模型

第五章资本资产定价模型

第一节资本市场均衡与市场组合

第二节资本市场线

第三节市场组合的风险溢价

第四节单一风险资产的风险溢价

第五节资本资产定价模型的拓展

第六节资本资产定价模型的经验证据

附录CAPM的Python实现

第六章套利定价理论

第一节套利与市场均衡

第二节无风险套利定价模型

第三节APT模型与CAPM模型的比较

附录1Fama-French三因子模型复刻的Python实现

附录2Fama-French三因子模型回测与验证的Python实现

第七章有效市场假说

第一节有效市场假说的含义

第二节检验弱式有效：关注证券收益的时间模式

第三节检验半强式有效：寻找市场异象

第四节检验强式有效：能否利用内幕信息获利？

第五节有效市场假说的启示

第六节案例研究：中国A股市场是否有效？

附录盈余公告后价格漂移效应的Python实现

第八章债券的估值和风险管理

第一节债券的价格与收益

第二节利率的期限结构

第三节债券资产组合管理

附录基于Python构建债券估值分析模型

第九章证券的基本面分析

第一节宏观经济分析

第二节行业分析

第三节公司分析

第四节宁德时代案例分析

第十章股票估值

第一节股利贴现模型

第二节自由现金流模型

第三节相对估值模型

第四节海康威视案例研究：估值模型的应用

第十一章投资策略选择与投资绩效评价

第一节传统的投资业绩评价理论

第二节风险调整后的投资组合业绩评价模型

第三节投资策略选择

第四节投资绩效因子分析