巴菲特的雪球

巴菲特明智、谨慎地挑选自己看重的股票，累积了大量财富，举世闻名。他把好的投资比作雪球，利用复利越滚越大。巴菲特是如何选择雪球并把它滚大的？这本经典图书将为你解密。 畅销书作者约翰·特雷恩以巴菲特的著作、访淡、演讲以及非正式观察资料为基础，揭示了巴菲特传奇生涯中运用的重要方法，对他的选股思路和投资策略进行了详尽分析，告诉你巴菲特投资的核心原则。在瞬息万变的股市中，怎样才能选择最有价值的股票，获利丰厚？怎样找到优秀企业？怎样在动荡的市场中找到好的投资机会？巴菲特的投资忠告永不过时。

（美）约翰·特雷恩，专业投资顾问，纽约特雷恩-史密斯咨询公司创始人和董事长，著名财经作家。特雷恩著述甚丰，在《华尔街日报》《福布斯》《纽约时报》等财经媒体上发表了数百篇专栏文章，《投资大师》是他的代表作，受到众多投资者的好评。

引言

第一部分 投资大师

“我宁愿要钱”

初试牛刀

85%的本杰明·格雷厄姆

15%的菲利普·费雪

“商品”与“特许经营权”

广告寡头

盖可保险公司

巴菲特的伟大构想

另一位格雷厄姆

大学军师

巴菲特的豪赌

第二部分 巴菲特的主要投资原则

优秀企业

糟糕的企业

市场价值与公允价值

趁火打劫

光环越亮，溢价越高

为整个房产估值

部分优于整体

风险与回报

安全边际

逆势而行

有效市场假说

同样优秀的小伙伴们

贝塔系数

“挥棒，笨蛋！”的困境

保险公司的杠杆

现金放大效应

股票是一种息票率为12%的债券

商誉——不断给予回报的礼物

第三部分 巴菲特的投资方法

简单即美

社交网络

处处皆金矿

事实自明

公司股票回购计划

特殊分配

股票期权

企业慈善

第四部分 像巴菲特一样投资

看懂数据

利用自身商业经验

实地考察

风险投资

了解价值

逆向复盘

稳定复利的秘密

避免风险

优秀投资者的必备素质

失败投资者的特点

总结

巴菲特投资方法在今天的适用性

对审慎投资者当下的忠告

附录1伯克希尔·哈撒韦公司主要股权交易记录（1964-1986年）

附录2伯克希尔·哈撒韦公司年终重仓股（1976-1986年）

附录3巴菲特致股东信：摘自伯克希尔·哈撒韦年度报告

附录4红杉基金重仓股（1986年6月30日）

附录5格林内尔学院捐赠基金主要持股情况

附录6塔克曼资本管理公司重仓股（1986年9月30日）

注释