独立董事社会资本的治理效应

公司的不断发展壮大导致公司所有权和经营权分离，为了保护股东利益和减少代理成本，独立董事制度应运而生。独立董事制度是公司金融领域重要的治理机制，监督和咨询职能对缓解两类代理问题起到了关键作用。然而，中国的独立董事制度有待完善。我国的独立董事大多由董事会提名、股东大会选举产生，大股东掌握着独立董事的选聘权，削弱了独立董事的独立性，导致独立董事实际地位低下，影响了监督职能的发挥。此外，《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》的发布使得各上市公司独立董事比例趋同，导致现有文献关于独立董事治理效应的研究无法得到一致的结论。本书基于中国A股上市公司的所有董事构建社会网络，结合社会网络分析方法和社会资本理论，全面探究独立董事社会资本的治理效应。首先从整体上考察了独立董事社会资本是否对公司未来业绩表现产生积极影响，接着具体考察了独立董事社会资本是否显著降低了公司违规倾向和股价崩盘风险。本书研究促进了社会网络分析和社会资本理论与公司治理和公司金融的有效融合，补充了独立董事价值相关研究，丰富了公司违规和股价崩盘风险相关理论研究，对上市公司、监管机构和投资者都有重要的实践意义。

邢洁丽，天津大学管理学博士，中国民航大学经济与管理学院讲师、硕士生导师。主持中央高校基本科研业务费项目，并参与多项国家自然科学基金国际合作、重大、重点等项目的研究工作。在Physica A: Statistical Mechanics and its Applications、Asia-Pacific Journal of Accounting & Economics、China Journal of Accounting Research、International Review of Economics & Finance和Finance Research Letters等国际知名期刊上发表多篇论文。主要研究方向为：行为金融、公司金融、公司治理和金融市场。

目 录第 １ 章 　绪 论 １ 　１.１　研 究 背 景 ３ 　１.２　研 究 内 容 与 意 义 ７ 　１.３　全 书 结 构 与 研 究 框 架 １２ 　１.４　研 究 创 新 点 及 学 术 贡 献 １５ 第 ２ 章 　文 献 综 述 １９ 　２.１　独 立 董 事 相 关 研 究 ２１ 　２.２　公 司 违 规 相 关 研 究 ２５ 　２.３　公 司 股 价 崩 盘 风 险 相 关 研 究 ３０ 　２.４　文 献 评 述 ３６ 第 ３ 章 　制 度 背 景 与 理 论 基 础 ３９ 　３.１　制 度 背 景 ４１ 　３.２　社 会 网 络 分 析 ４２ 　３.３　社 会 资 本 理 论 ５０ 第 ４ 章 　独 立 董 事 社 会 资 本 的 治 理 效 应 ： 基 于 公 司 表 现 的 分 析 ５５ 　４.１　研 究 假 设 ５７ 　４.２　数 据 来 源 与 研 究 设 计 ５８ 　４.３　主 要 回 归 结 果 分 析 ６４ 　４.４　内 生 性 检 验 ６７ 　４.５　稳 健 性 检 验 ７１ 　４.６　进 一 步 讨 论 ７６ 　４.７　机 制 分 析 ７９ 　４.８　本 章 小 结 ８１ 第 ５ 章 　独 立 董 事 社 会 资 本 的 治 理 效 应 ： 基 于 公 司 违 规 的 分 析 ８５ 　５.１　研 究 假 设 ８７ 　５.２　数 据 来 源 与 研 究 设 计 ８８ 　５.３　主 要 回 归 分 析 ９４ 　５.４　内 生 性 检 验 ９９　５.５　稳 健 性 检 验 １０２ 　５.６　进 一 步 讨 论 １０６ 　５.７　机 制 分 析 １１２ 　５.８　本 章 小 结 １１５ 第 ６ 章 　独 立 董 事 社 会 资 本 的 治 理 效 应 ： 基 于 崩 盘 风 险 的 分 析 １１９ 　６.１　研 究 假 设 １２１ 　６.２　数 据 来 源 与 研 究 设 计 １２２ 　６.３　主 要 回 归 结 果 分 析 １２９ 　６.４　内 生 性 检 验 １３３ 　６.５　稳 健 性 检 验 １３７ 　６.６　进 一 步 讨 论 １４２ 　６.７　机 制 分 析 １４８ 　６.８　本 章 小 结 １５２ 第 ７ 章 　总 结 与 展 望 １５５ 　７.１　研 究 结 论 １５７ 　７.２　研 究 不 足 与 展 望 １５９ 　７.３　政 策 建 议 １６０ 附 录 Ａ　社 会 网 络 中 心 度 指 标 的 计 算 方 法 １６２ 附 录 Ｂ　社 会 网 络 图 形 展 示 １６３ 参 考 文 献 １６６